C’è una ragione perfettamente logica per cui gli accordi sui seed sono ora costosi

Perché sono semi le offerte sono ancora così costose?

Il mercato globale del capitale di rischio si è contratto costantemente nell’ultimo anno, ma le valutazioni iniziali no, evitando i massicci tagli alle dimensioni complessive e alle valutazioni mediane che hanno subito le fasi successive di investimento delle startup. E secondo Philippe Botteri di Accel, sembra che ci sia una risposta semplice al motivo per cui gli accordi sui seed reggono così bene: una crescita rapida.

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Il mercato delle sementi è un po’ strano in questo momento. Da un lato, PitchBook riferisce che, con un totale di 3,2 miliardi di dollari nel terzo trimestre, gli accordi pre-seed e seed negli Stati Uniti sono “scesi ai livelli pre-pandemia”. Quindi sì, mentre assistiamo al declino delle operazioni seed in numero e valore nei mercati chiave, i dati appaiono molto diversi se analizzati in base all’operazione.

CB Insights ha riferito che il valore medio dell’accordo nella fase iniziale è stato di 2,2 milioni di dollari nel terzo trimestre. Questo è legato al record del 2021 per il mercato globale. Negli Stati Uniti, i dati di PitchBook indicano che le valutazioni mediane nella fase seed stanno aumentando ancora una volta quest’anno, attestandosi a 12 milioni di dollari nel terzo trimestre, rispetto al record dello scorso anno di 11,1 milioni di dollari.

Anche altri set di dati indicano costosi accordi di seed. I dati di Carta indicano che la valutazione pre-money mediana per le operazioni seed sulla sua piattaforma ha raggiunto il picco di 15 milioni di dollari a metà del 2022, passando da circa 9 milioni di dollari nel 2020. Questa cifra è scesa a 13 milioni di dollari nel primo trimestre del 2023, ma è tornata a 14,4 milioni di dollari nel terzo trimestre. trimestre.

Se il mercato del venture capital si sta contraendo e il volume complessivo degli investimenti nel seed sta diminuendo, il fatto è che i seed si occupano Sono il prezzo apparentemente pari o attorno ai massimi storici sembra essere in conflitto con ciò che stiamo vedendo altrove nel mondo delle startup. Gli accordi in fase avanzata, ad esempio, stanno diventando sempre più rari E più piccola E più economico oggi.

Risolvere il paradosso del seme

Per capire perché le valutazioni nella fase iniziale mantengono le valutazioni dell’era di picco meglio rispetto ad altre fasi, dobbiamo parlare di società più mature.